【株主優待】年間6000円割引券！ 9882 イエローハット 配当+優待利回り6.9%【資産株158.-①】

資産株投資によって10年で資産を2.5倍にした実績のある！

資産株紹介シリーズ第158弾-①！(過去記事一覧はこちら)

カー用品店で業界2位のイエローハットです。株主優待は100株保有で1000円毎に1枚使える300円の割引券10枚+油膜取りウォッシャー液交換券1枚です。これが年2回もらえます。配当+優待利回り6.9%です。(株価1729円、配当58円、優待6000円前提)

業界2位と侮るなかれ。実は長期的にグロース株で営業利益は1位のオートバックスセブンを抜いてきました。もう業界1位は目前かもしれません。長期的に増収増益で伸びており、10期以上連続増配中です。

しかし株価が高い。右肩上がりで買いづらい….と思っていましたが、第二四半期の前年同期比微減益決算で急落。買えないと思っていましたが素晴らしい利回りになったので迷わず掴みました。もう永久保存でしょう。良い買い物が出来ました。

イエローハットの指標面での魅力は以下！

事業概要、直近業績面の分析は以下です。

https://ie36ken.com/assets-stock/9882-2

資産株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。

【前半:指標面、過去実績分析】

1. 配当+優待利回り,割安指標,チャート
2. 財務分析(高配当、優待を維持できる体力がどれだけあるか？)
3. 業績分析(安定して稼げる利益はどれほどか？)
4. 過去10年配当の推移(大きく減配していないか)
5. その他(銘柄独自の魅力/リスク等)
   

【後半:事業概要、直近決算分析】

1. 会社情報
2. 事業概要orセグメント別分析
3. 直近決算分析
4. その他(事業面での魅力/リスク等)

分析は以下の

• 10年間で資産価値を2.5倍にした！

資産株ノウハウに従っています。

【10年間で資産価値2.5倍！】資産株ノウハウ 配当+優待利回り5%、利益剰余金が多い、業績安定、実質累進配当　【投資19.】

 

1.各種指標
(配当+優待利回り6.9%)
株主優待(100株-割引券年間6000円)5年株価チャート

配当+優待利回りや割安指標、株主優待、チャートを紹介します。

各種指標

以下の指標を表にまとめています。

• 過去3年利益に対する今期配当金予想の配当性向
• 1株配当、優待金
• 配当利回り
• 優待利回り
• 総合利回り(配当+優待利回り)
• PER/PBR/ミックス係数

• カー用品店という業界で見るとPERもPBRも割安です。
• オートバックスセブンは1株60円配を維持するのがやっとなのでPERは10倍以上が余裕。
• それに比べてグロース株な状態なので同社は相当割安と見ます。2000円超えぐらいが適正か若干割安な状態だと思います。

という事でそんな素晴らしい株がこの水準で拾えた事は幸運と見ています。

 

株主優待(100株-割引券年間6000円)

イエローハットの株主優待は100株保有で3000円分の割引券が年2回がもらえます。(100株保有時)

株主優待をもらうには

• 3月末日
• 9月末日

に100株以上保有している必要があります。

油膜取りウォッシャー液の引換券ももらえます。

優待は枚数増でもらえる枚数が増えます。

• 1000株:25枚
• 3000株:40枚
• 5000株:50枚

割引券の有効期限は3月権利落ちは翌年6月末まで。9月権利落ちは翌々年12月末までとなっています。

商品券は翌年1月末(3月権利)と7月末(9月権利落ち)となっています。

 

株主優待より抜粋

5年株価チャート

• 業績が長らく堅調なので右肩上がりです。
• コロナ禍では1200円を付けましたがすぐに回復。コロナ前の高値2000円を期末では超えたようですね。
• 今回、下方修正は無いものの第二四半期決算で前年比減益を発表し株価は1900円台から急落し1700円台へ。

はっきり言って資産株投資ならば絶好の買い場に思います。業績横ばいだとしても今の株価は安く58円配当と優待が続くならば永久保存銘柄です。

 

100株保有は余裕です。

 

tradingview よりチャート転載

 

2.財務分析

配当+優待利回り6.9%を維持できるか財務体質を調べます。

• 高配当や優待を維持できる体力がどれほどあるのか
• 体力は過去から増え続けているか(高配当と優待を維持しながら体力増強しているか)

を確認していきます。

株主資本の増加と利益剰余金の増加を見る事で財務体質の強化具合を把握します。
現金等の金額推移をみる事で短期的な配当余力や支払い能力がどれほどあるかも把握します。

IR BANKから抜粋して独自に加工ています。(業績、配当・自社株買いの項目も同様)

財務分析

• 財務は良化しています。
• 08年は有利子負債が374億もありましたが右肩さがりに減少し、16年には完済。
• 現金預金も増加し昨年は100億を突破。
• 自己資本比率も良化しており70%台へ。
• 言う事無しの素晴らしい財務。

• 財務構成も素晴らしい。
• 流動資産<<総負債の構図から確実に良化しています。
• 現在では流動資産<総負債の構図。これなら連続増配も頷けますね。
• 配当性向が高くないので業績横ばいだとしてもまだまだ連続増配できる余地があります。

配当+優待利回り6.9%の維持・向上が期待できます。

 

3.業績

配当+優待利回り6.9%を維持できるか資産株としての体力を培う業績です。

• 売上高
• 営業利益
• 経常利益

の推移を見ていきます。

• 黒字を維持できるか

を第一に見ます。次いで、効率的な経営が出来ているかを見るために

• 営業利益率、経常利益率

を見ます。

業績

• 業績動向も良しです。
• 長期的に増収増益。営業利益は2010年23億だったものが直近2年は5倍の100億越えです。
• 営業利益率も5%を超えており更に良化しています。

これは、業界1位のオートバックスセブンをもう超えたのではないでしょうか？

• 卸売り業にしては売上原価率の改善度合いが素晴らしい。
• 70%を切っていそうです。これが利益率向上の鍵ですね。
• たしか、セグメントで不動産関係の収益もあるはずなのでここが効いていそうです。

 

配当+優待利回り6.9%は長期的には問題ないでしょう。

 

4.配当金、自社株買い

株主還元姿勢をみます。

• 利益の成長と共に安定して配当を伸ばしているか
• 自社株買いを実施して配当・優待維持に繋げているか
• 減益でも配当維持(実質累進配当姿勢)の株主への還元姿勢があるか

などで判断します。

配当金、自社株買い

• 2010年から10期以上連続増配！
• しかし、配当性向はまだ30%以下。あの財務なら50%、60%とまだまだ上げられそうです。
• EPSも安定しており順調に増加しています。
• 13年に巨額自社株買いも発動。今の株価水準が続くのであれば再度ありそうです。

 

配当+優待利回り6.9%は今後も向上が期待できます。

 

5.魅力とリスク

イエローハットの魅力とリスクを考えてみます。

魅力

リスク

 

以上です！

＊当サイトで分析している内容は独断と偏見に満ちているため、内容間違いもあるかもしれません。投資は自己責任でお願いします。

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