21年は営業利益6期連続増益で着地！コジマ(7513) 配当+優待利回り6.9%【資産株分析.156-②】

資産株投資によって10年で資産を2.5倍にした実績のある！

資産株紹介シリーズ第156弾-②！(過去記事一覧はこちら)

ビックカメラが株式50%を持つ、家電量販店中堅のコジマ(7513)です。なんといっても100株600円以下で3000円の買物優待券が魅力的です。(2年保有前提)

今回は事業、業績編です。

コジマの事業面での魅力は以下！

指標面の分析は以下です。

https://ie36ken.com/assets-stock/7513-1

資産株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。

【前半:指標面、過去実績分析】

1. 配当+優待利回り,割安指標,チャート
2. 財務分析(高配当、優待を維持できる体力がどれだけあるか？)
3. 業績分析(安定して稼げる利益はどれほどか？)
4. 過去10年配当の推移(大きく減配していないか)
5. まとめ(銘柄独自の魅力/リスク等)
   

【後半:事業概要、直近決算分析】

1. 会社情報
2. 事業概要orセグメント別分析
3. 直近決算分析
4. まとめ(事業面での魅力/リスク等)

分析は以下の

• 10年間で資産価値を2.5倍にした！

資産株ノウハウに従っています。

【10年間で資産価値2.5倍！】資産株ノウハウ 配当+優待利回り5%、利益剰余金が多い、業績安定、実質累進配当　【投資19.】

 

 

1.会社情報

主力収益事業(セグメント分析)や直近決算を掘り下げていきます。

 

本社は栃木県にある関東地場の会社です。

行動理念は凡事徹底と進取果敢で良しですね。

会社概要 より抜粋

2.セグメント別分析

単一セグメントなので割愛します。

 

3.決算分析

• 決算説明資料と決算短信を掘り下げます。
• 21.8期は前年比増収増益で着地しています。
• 営業利益88億は相当よいのでは？

• 月次やチャネル別増収要因や営業利益推移です。
• インターネット通販+58億円と増収に最も貢献。
• 営業利益は6期連続増益でした。素晴らしい！

• しかし、来期予想はコロナ特需の一服等が反映されて大幅減益予想に。(巣籠需要の反動減)
• 特に上期が51億の営業利益に対して17億と相当よわきです。
• 下期は37憶→33億とマイルドになります。
• この予想で大幅に売り込まれたようです。保守的な予想では？と思います。

 

• B/S資産の部です。
• 現金預金が120億減っています。
• 商品が370億。流動資産の半分を占めているのはちょっと気になりますね。

• B/S負債、資本の部です。
• 現金預金が減った分の7割ぐらい、90億円程度流動負債減少。
• 固定負債のうち長期借入が110億へっているのはGoodですね。

• P/Lです。
• 売上原価率1%低減。販売費、管理販売費増加していますがトータルでは増益。

決算内容は良しです。

来期業績予想が反動減ですが営業利益50億なので資産株保有としては全く問題なしと見ます。

21.8期決算説明資料より抜粋

21.8期決算短信より抜粋

 

4.魅力とリスク

コジマの魅力とリスクを考えてみます。

魅力

リスク

 

以上です！

＊当サイトで分析している内容は独断と偏見に満ちているため、内容間違いもあるかもしれません。投資は自己責任でお願いします。

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