【無借金経営！】ウイン・パートナーズ(3183) 配当+優待利回り4.6%【資産株153.-②】

資産株投資によって10年で資産を2.5倍にした実績のある！

資産株紹介シリーズ第153弾-②！(過去記事一覧はこちら)

医療用機器販売でカテーテルに強みのあるウイン・パートナーズ(3183)です。今回は直近業績と事業編の分析です。

業績は2021年度はコロナで減収減益も営業利益20億円以上で黒字。増配姿勢は緩めず今期も1円増配予想。

主力はPCI(心筋梗塞、狭心症を治療する機器)、CRS(不整脈を治療する機器)、CVS(大動脈瘤、弁膜症を治療する機器)の販売で売上高の7割を占めます。

2022年度第一四半期は前年同期比増収増益スタート。主力3品種も2桁増収で好調です。1円増配の35円配予想は堅そうです。

財務も堅いです。なんと、負債の項目に短期借入金・長期借入金がありません。完全無借金経営です。これは配当性向を楽に高められますね。

ウイン・パートナーズの事業面での魅力は以下！

指標面の分析は以下です。

https://ie36ken.com/assets-stock/3183-1

資産株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。

【前半:指標面、過去実績分析】

1. 配当+優待利回り,割安指標,チャート
2. 財務分析(高配当、優待を維持できる体力がどれだけあるか？)
3. 業績分析(安定して稼げる利益はどれほどか？)
4. 過去10年配当の推移(大きく減配していないか)
5. まとめ(銘柄独自の魅力/リスク等)
   

【後半:事業概要、直近決算分析】

1. 会社情報
2. 事業概要orセグメント別分析
3. 直近決算分析
4. まとめ(事業面での魅力/リスク等)

分析は以下の

• 10年間で資産価値を2.5倍にした！

資産株ノウハウに従っています。

【10年間で資産価値2.5倍！】資産株ノウハウ 配当+優待利回り5%、利益剰余金が多い、業績安定、実質累進配当　【投資19.】

 

 

1.会社情報

主力収益事業(セグメント分析)や直近決算を掘り下げていきます。

 

会社概要 より抜粋

2.セグメント別分析

• 投資家向けIRセミナー資料より抜粋します。
• 同社は独立系の医療機器商社グループとして、病院と医療機器メーカーを繋ぐ存在。
• 500を越える医療機器メーカーと総合病院を繋いでいます。
• メディキットが作った商品も流通しているのでしょうね。

• 同社の受け持つ商品の特徴は低侵襲。心臓病等の施術の際に身体負荷を減らす機器の販売を得意とされています。

• 単一セグメントであるため売上構成を紹介します。
• 主力はPCI(心筋梗塞、狭心症を治療する機器)、CRS(不整脈を治療する機器)、CVS(大動脈瘤、弁膜症を治療する機器)になります。どれも長期的に需要は安定していそうな商品ですね。営業利益が減益下でも20億円以上を継続する底堅さが伺えます。資産株投資対象としては魅力的ですね。

• 日本全国の医療機器商社マップがありました。医療機器商社は1000社以上が乱立している細分化された市場。
• ここで挙がっている上場企業についても総合利回りが魅力的な対象か調べてみるのは有ですね。業界の位置では中堅～上位の間といったところですかね。

個人投資家向けIRセミナーより抜粋

3.決算分析

• 2022年第一四半期決算短信をざっくりと見ます。
• コロナで減収減益だった前年から力強く回復。増収増益スタートです。
• 上期目標の営業利益10.5億の進捗率はちょうど半分。
• 期末一括配当なんですね。1円増配予想です。これは3月末にかけて株価が上昇する銘柄ですね。株価が1000円前後なら保有継続、1300円など高くなっていれば権利落ち前にうるのが良さそうです。

• 定性要因です。コロナ影響で医療現場の受注は落ち込み気味。
• ですが、同社主力のPCI、CRS、CVSはいずれも前年同期比2桁増収で好調です。

• B/Sです。
• 受取手形が若干減っていますが大勢には影響無し。
• 1枚に資産と負債と純資産がまとめらており、シンプルで◎です。
• 負債の項目に注目。短期借入金と長期借入金がありません。完全に無借金経営ですね！財務体質も売りにしている同社です。

• P/Lです。
• 医療機器の卸売り業なので売上原価は高めです。が、増収で前年より売上総利益率は良化しています。販売費・一般管理販売費も増額していますが比率は下がっており〇
• 僅かですが、賃貸不動産もあるのですね。年間200万と僅かですが大事な安定収益源です。

資産株として持つには非常に安心できる業績、財務でした。良い銘柄を見つけられたと思います。来年、家族口座分も安ければ買おう。

 

4.魅力とリスク

ウイン・パートナーズの魅力とリスクを考えてみます。

魅力

リスク

 

以上です！

＊当サイトで分析している内容は独断と偏見に満ちているため、内容間違いもあるかもしれません。投資は自己責任でお願いします。

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