30年間非減配の大型高配当株！武田薬品工業(4502)【ネオモバ高配当株分析.22】

ネオモバ高配当株分析第22弾！

国内製薬業界首位！世界10強に入る、タコ足配当で有名な武田薬品工業(4502)です。配当チェッカーで遡れる1990年から30年非減配銘柄です。配当利回りは4.6%です。(前提：株価3949円、1株180円配当)

ここ数年1株益が1株配当を下回る、配当性向100%以上の状態が何度も発生しています。ですが180円配当は維持しています。近年、シャイアーの買収等でにぎわいましたね。僕は株価が下がった時に拾って、3割ほど上がったら売るという大型株戦略でよく利用させてもらっています。

武田薬品がネオモバ定期買付に適している魅力は以下！

配当利回り4.6%
配当性向100%越えの時があっても累進配当を意地でも続け30年非減配！
買収案件で今後の事業拡大に期待。配当維持継続も！？

ネオモバ高配当株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。

企業概要(主力事業の収益は安定しているか？)
指標(指標、株主優待、チャートの確認)
財務分析(無理なく高配当を継続できる財務体質か？)
業績(高配当を維持・向上できるか？)
配当、自社株買い推移(非減配年数は何年か？)
まとめ

一番大事にしたいことは

安定した還元(配当や優待)が永久的に得られ続けられるかどうか

です。

SBIネオモバイル証券では毎月50万までの取引きは実質20円の費用で可能で1株から株が買えます。

最大50銘柄へ定期買付が可能なので投資信託と同様に入金して自動買付できます
入金して毎月一定金額が買えます
購入単価を設定できるので高値掴みを防ぐことができます

このため、銘柄選定は自分で行うという楽しみは得られつつ感覚としては投資信託のように運用できます。宜しければ以下のサイトよりネオモバを申込して始めてみては如何でしょうか。

目次
1.企業概要(医薬品)
2.各種指標
3.財務分析
4.業績
5.配当金・自社株買い
6.評価

1.企業概要(医薬品)

会社概要です。

武田薬品工業株式会社
1925年設立
東京証券取引所第一部上場
事業内容：医薬品等の研究開発・製造・販売・輸出入

創業は1781年だそうです。凄いですね…。

会社概要より抜粋

主力事業は安定した収益を挙げているか？

2019年度通期決算説明資料を抜粋します。
主に、消化器系疾患、希少疾患、血類分画製剤、オンコロジー、ニューロサイエンスの5事業を展開しています。デカいです。

それぞれの事業でのグローバルブランドの売上高推移です。
突出したのもはないですが、消化器系、血類分画製剤系、ニューロサイエンス系が売上高が多いです。成長していますね。

地域別では米国が主次いで、日本、欧州・カナダと続きます。
先進国に主に売上を挙げていますね。

残念ながら、単一セグメントのため営業利益状況までは分からずです。

2019年度決算説明資料より抜粋

株主還元についてコミットはあるか？

株主還元に関しては明確なコミットが無かったのですが安定配当や確立された配当方針という記載がありました。
代表取締役CEOが外国の方であることや主要株主が信託口や海外関連である事から配当圧力は強いものと考えます。その結果、常に180円配当になているのかと推測します。

実績として30年非減配であること、安定配当という言葉が確立されたと語尾が強くなっている事から今後も継続する(せざる負えない？)と見ます。

2.各種指標

各種指標、株主優待、チャートを紹介します。

各種指標

以下の指標を表にまとめています。

過去3年利益に対する今期配当金予想の配当性向
1株配当、優待金
配当利回り
優待利回り
総合利回り(配当+優待利回り)
連続非減配年数
過去3年増配率
PER/PBR

配当性向100%越えが続いています。タコ足配当と言われる所以ですね。
配当利回りは4.6%医薬品関連では高配当株です。ですが、配当利回り5%以下で欲しいですね。
指標面では国内最大手、世界10強と考えるとフェアバリューなのかと思います。

株主優待(なし)

武田薬品には株主優待はありません。

5年株価チャート

18年までは6000円を越える場面もありました。
そこから19年に5000円以下へ。4000円を切る事を繰り返しながらコロナショックで一時3000円割れも経験しています。
僕は昨年3200円台で仕込んでいましたが4000円ぐらいで売却しました。中々良い回転銘柄だと思っています。配当も頂いて(ﾟдﾟ)ｳﾏｰな状態でしたね。

tradingview よりチャート転載

3.財務分析

高配当を維持できるか財務体質を調べます。

配当を支払える原資が増え続けているか

を確認します。

IR BANKから抜粋して独自に加工ています。(業績、配当・自社株買いの項目も同様)

財務分析

最近、大型の買収案件をこなしているためか、総資産が巨大になっています。
併せて株主資本、現金、有利子負債も巨大になっています。
デカすぎて実力が見極めづらいですね。詳細財務を見てみる必要がありますが、安定配当方針は維持できそうに思います。

流動資産>>>総負債の構図だったのですが、のれん・無形資産の固定資産が主になっています。
この部分がキャッシュにすぐに変えられないと…..状況次第ではまずいかもしれないですね。キャッシュフロー計算書の現金等が配当費用の3倍ぐらいあったのでたちまちは大丈夫かと思いますが。

4.業績

高還元を維持・向上できるかを見ます。

売上高
営業利益
経常利益
利益率

の推移を見ていきます。

業績

元々は営業利益率20%,30%の輝かしい時代があったのですね。
13～14年辺りから悪化し、15年に赤字。20年は収支トントンレベルになっています。
大型買収に伴い、売上高が1兆7千億から3兆2億に増えています。事業規模や領域が広がった事だと思います。拡大した事業を今度どれだけ伸ばしていけるかが見どころですね。