2021年 夏号 会社四季報 バリュー株、大型株、資産株　銘柄分析 4000番台

2021年会社四季報通読4000番台です。

4000番台は銘柄が多い。。読むのに中々骨が折れます。3000番台もたいがいでしたが….。

僕のイメージは4000番台には情報通信のグロース株が多くあります。今ではない銘柄もありますが

• ヤフー
• 楽天
• サイバーエージェント
• ライブドア

等は皆、4000番台です(でした)。株を始めた2000年代前半、僕が個人的に気になっていたのは

• エックスネット
• TFPコンサルティンググループ(現:山田コンサルティンググループ)

です。エックスネットは金融系の情報通信業で営業利益率が10%を超えており安定黒字で無借金経営。高配当株であることや分割実施から新株が配布されるまでに時間かかる市場だったので分割期待で狙ってました。

事業内容や営業利益率、過去10年以上の業績を見る目が当時は無かったため、その隣にある連続増配株のモーニングスターの存在は指標が高いの一言で切り捨てていました….勿体ない。。

TFPコンサルティンググループ(4792)は当時、1株益が6万を超えており1株から取引されている銘柄で株価が40万程度。発行済み株式数が4000株で特定株比率が高い状態で、分割発表があれば連続ストップ高の期待が！！！！という素晴らしい企業。今でもコンサル系で高利益率な良い企業だと思いますが、あの頃から余裕で10バガーになっていました。

昔話はこれぐらいにして今回も以下の考え方で掘り下げます。

 

【投資15.】バリュー株投資 ノウハウ ①Mustで絶対に外せない点　「業績向上 or 横ばい」 「指標 割安 」「上場来安値 年初来安値」

【投資5.】2019 会社四季報秋号 分析まとめ ②大型株のおすすめ銘柄

【10年間で資産価値2.5倍！】資産株ノウハウ 配当+優待利回り5%、利益剰余金が多い、業績安定、実質累進配当　【投資19.】

 

 

• 太字の銘柄は特に注目したい銘柄

です。

1.バリュー株、グロース株

4020ビートレンド

• 外食、小売り向けスマホアプリによりCRM(顧客管理)サービス展開のグロース株。
• PER30倍程度、営業利益率15%。外食とのストックビジネス事業に見える。

4027テイカ

• 塗料、UV化粧品向け酸化チタン大手。
• 界面活性剤も手掛ける。
• 大底の予想だが大した減益幅ではない。
• 長期的に株価はバリューな位置。PBR0.57倍。仕込み時に見える。

4078堺化学工業

• 傘下チタン大手で電子材料や風邪薬の薬品展開。
• 営業利益率4～5%の営業利益40～45億で安定黒字。
• 株価は2500円台だったコロナ前から1416円→1740円となっている。
• コロナ前の業績に戻る予想であるため、2300円以上は狙えるのでは？

4095日本パーカライジング

• 金属表面処理で日本首位。
• 減益基調から反転期待。株価は1000円前後で底ばっている。
• PERは3年来安値水準。

4097高圧ガス工業

• 溶解アセチレン最大手。
• 営業利益率5%以上で安定黒字。
• コロナ影響軽微で営業利益率5%以上維持。
• 自己資本比率68%で利益剰余金豊富。現金同等物211億で時価総額365億。程よい低PBR株(0.58倍)

4216旭有機材

• プラスチックバルブで独占的。
• 営業利益率5%以上で安定黒字。
• PBR0.54倍、PER10倍。

4224ロンシール工業

• エンカビニル製の防水材、長尺麻材等展開。
• 鉄道車両床材のシェア90%。
• コロナ影響受けるがそれでも営業利益率5%以上で黒字維持。
• 80円→60円減配だが、長期的に回復して復配する事を考えると仕込むのはあり。
• PER7倍台、PBR0.4倍台。
• 現金同等物69億で時価総額69.7億。自己資本比率72%と好財務。仕込み時に見える。

4327日本エス・エイチ・エル

• 採用、人事評価診断ツール・人事コンサル事業展開。
• 営業利益率40%超えで安定成長のグロース株。
• 自己資本比率84%で無借金経営であるため連続増配が可能。
• 市場全体急落時に積極的に仕込むべき株。

4389プロパティデータバンク

• 不動産管理クラウドサービス展開。
• J-REIT向け5割超のシェア。5期連続増収増益。
• 営業利益率20%越え。自己資本比率77%。有利子負債ゼロ。穴無しのグロース株。

4423アルテリアネットワークス

• 丸紅系。
• 光ファイバー網で通信サービス展開。
• マンション向け一括供給型は首位。
• 配当性向50%で増配株。
• 営業利益率17,8%弱。

4463日華化学

• 上方修正期待！
• 繊維加工用界面活性剤が主力。
• 第一四半期営業利益7億と会社予想の半分。
• 四季報予想通期20億も上回る大上方修正期待有。

4526理研ビタミン

• 海藻、ドレッシング等を開発・製造販売。
• 中国子会社の不適切会計で急落。
• 子会社売却で株価は年初来高値。分割前の基調に戻る事を考えて保有するのはあり。

4551鳥居薬品

• JT傘下。
• 自社製品の医薬品製造販売。
• 先行投資で急落。現金同等物600億以上。低PBR銘柄。資産バリュー株とみた。

4611大日本塗料

• 塗料国内4位。
• チャートは5年来安値水準。(コロナ禍から15%UP程度)
• 業績底入れ予想で底堅さ有り。
• 正常時の業績は営業利益率7～8%と高め。
• 自己資本比率56%で財務まずまず。

4616川上塗料

• 2輪車用塗料は国内首位。
• 黒字化予想。
• 第一四半期は前年同期比微減収黒字化。
• 19年並の業績に戻る兆しが見えれば打診買い有効な水準。

4619日本特殊塗料

• 自働車用防音材が主。
• コロナ禍で大幅減益も自動車生産増に従い、業績回復予想。
• 40円配継続で1000円程度で仕込んで高配当をもらいながら、業績回復とともに1500円程度を狙うのが堅いか。
• 夏枯れ相場で1000円まで落ちるか監視が有効に思います。

4628エスケー化研

• 建築仕上げ材国内最大手。
• 営業利益率10～12%程度で安定黒字。
• 自己資本比率84%で自己資本の半分以上が現金同等物のキャッシュリッチ企業。長期的に増配中。
• 株価は5年来安値水準。
• 事業内容的に永続的優位性を持つ企業の可能性が高い。

4644イマジニア

• モバイルコンテンツ配信企画。
• 4期連続増収増益中。来期微減益予想で反落。
• 業績予想保守的で増収増益基調継続する事見えるならば高値を再度狙いにいくか？1000円で仕込みじっくり様子見がよいか..？

4732USS

• 中古車オークション会場でダントツ。
• 営業利益率50%の強烈なキャッシュマシン事業を持つ。
• 連続増配中。配当性向55%。
• 株主優待は100株、1000株の利回りが一緒で100株はQUOカード。1000株はオリジナルカタログギフト

4825ウェザーニューズ

• 民間気象情報で世界最大手。
• 営業利益率12%程度で安定黒字。自己資本比率89%でキャッシュリッチ。永続的優位性を持つ事業保有。
• 暴落時に仕込むべき銘柄。

 

2.大型株

4385メルカリ

• フリマアプリ国内首位。
• 販売手数料収入が柱。
• 3年で売上高357億→1045億予想で黒字化。
• 昔のソフトバンク・楽天を思わせる成長。

4452花王

• トイレタリー国内首位。原料からの一貫生産体制。
• 売上高1兆3800億の規模で営業利益率コロナ減益下で10%超えは相当に熱い。
• 何十年も連続増配出来るのはこの力強い事業から来ている。7000円割れは長期では買いに見える。
• 9000円超えまでに数年かかるかもしれないが…いや、連続増配続けているのですぐか…？

4665ダスキン

• 清掃用具レンタル主力。
• モスフード連携。傘下にミスタードーナツ。
• 株主優待は100株長期保有でミスドの500円優待券3枚×2回。

4912ライオン

• 歯ブラシ国内首位。
  原材料高騰で減益予想だが市場環境は良好。
  1900円以下でコツコツ掴んで、円安期の上昇基調まで保有が硬そう。

 

3.資産株

4093東邦アセチレン

• 溶接切断用ガス製造、家庭用LPG等。
• 東ソー筆頭株主。
• 営業利益率5%前後で減益基調ながら黒字。
• 業績は反転期待基調。
• 株価はコロナショック1051円から100円プラス程度で推移。
• 45円配当。
• 株主優待は100株保有でQUOカード1000円。3年保有で2000円へ。総合利回り最大5%超え。買いに見える。

4319TAC

• 会計、法律分野の資格の学校大手。
• 成長性はないが安定黒字。
• 株主優待は100株保有で講座10%割引。
• 使用すれば利回り100%は堅そう。単元価格安いので単元保有でOKか。年2回優待。

4343イオンファンタジー

• イオングループSC内アミューズメント施設展開。
• 黒字化。
• 株主優待は100株保有でイオンギフトカード4000円や株主優待券2000円×2回。2000円以下は買いか。

4634東洋インキSCホールディングス

• 印刷インキ国内首位。
• 営業利益率5%弱だが安定黒字。
• 株主優待は200株1年保有で1000円相当のギフト。
• 総合利回り4.5%程度。1900円以下で仕込みたい。

4635東京インキ

• インキ中堅。
• 業績回復基調。80円配維持。
• 株主優待は100株保有でQUOカード1000円。
• 2000円以下で欲しいが、底堅いのでおそらく来ない。

4645市進ホールディングス

• 受験世代にお勧め。
• 株主優待は500株保有で1万円相当の講習割引券。
• 優待を使いこなせば総合利回り8%越え

4705クリップコーポレーション

• 小中学生向け学習塾と幼児から低学年向けサッカー教室が柱。
• 営業利益率7%程度で安定黒字だが配当性向100%前後で推移。
• 自己資本比率89%で好財務なので40円配当は継続可能。
• だが、増配の可能性は低い。800円以下でコツコツ掴むのが吉。

4718早稲田アカデミー

• 早稲田アカデミー運営。
• 安定黒字で微増配中。
• 株主優待は100株保有でQUOカード2000円(3年保有)と優待券5000円×2枚(3年保有)受験世代には打ってつけの優待。
• 総合利回りは最大10%を超える。

今回は以上です。

投資家とランナーに幸あれ！

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