8118 キング 5万円台で買える!株主優待 自社ファミリーセール最高1万円割引券! 配当+優待利回り3.6%以上! 【お勧め資産株13.】


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8118 キング 100株が5万円台で買える!


資産株投資によって10年で資産を2.5倍にした実績のある!

僕のお勧めの資産株紹介シリーズ第13弾!(過去紹介記事はこちら)

2020年会社四季報分析上で見つけた新たな資産株仲間の「8118 キング」です。

購入の決め手は以下です

  • 5万円台!の少額投資で買えるお手軽さ。
  • 優待1は100株保有で自社ファミリーセール10%割引券!(最高1万まで)
  • 優待2は500株保有で使い勝手の良く期限の無い「図書カード!500円」
  • 配当+優待利回り3.6%以上でそこそこ良い資産株利回り☆
  • 指標が割安(PER10倍台、PBR0.5倍以下)
  • 利益剰余金豊富!(配当と優待の長期継続期待)

婦人アパレルの中堅メーカーでミセスブランドが中心。専門店での販売が主体です。

他の資産株分析も宜しければ閲覧ください。

資産株お勧めカテゴリー

資産株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。
①事業概要
②総合利回り,割安指標,チャート
③財務分析(高配当、優待を維持できる体力がどれだけあるか?)
④業績分析(安定して稼げる利益はどれほどか?)
⑤過去10年配当の推移(大きく減配していないか)
⑥その他(銘柄独自の魅力/リスク等)

なお、分析の根本は資産株ノウハウに従っています。

【10年間で資産価値2.5倍!】資産株ノウハウ 配当+優待利回り5%、利益剰余金が多い、業績安定、実質累進配当 【投資19.】

 

 

 


 

①事業概要(ミセスブランドの専門店)


アパレル業界の中堅企業です。ミセスブランドとあるので30代半ばの落ち着いた大人な女性層をターゲットにされていると理解しました。(ブランドによりますが)

【企業理念】

企業理念-8118-キング

ファッション業界は流行を作る先進的な考えが重要です。そのため挑戦的で情熱が不可欠ですね。そういう意味では良い理念ですね!

Companyより転載

 

【BRAND】

BRAND-8118-キング

BRAND名-8118-キング

流石アパレルメーカーです。ブランドの数は10種類を超えています。主なものを抜粋して説明すると

  • PINORE:上質で知的な空間に心をみたしながら、常に自分の生き方を楽しみ、描き続ける大人の女性に向けて、モダンライフクロージングを提案します。
  • C’EST CHIC’A:自分のスタイルを持つ女性たちへ向けて、常に着心地と時代へのフィット感を大切にし、フェミニン且つカジュアル感を持ったスタイルを提案します。
  • JUDY:女性ならではのときめき感を大切に、洗練された大人のこだわりとやさしさをさりげなく表現するコンテンポラリーなフェミニンブランド。

だそうです。個人的にはJUDYが可愛らしくて好きですね☆

BRANDより引用

 

【セグメント別売上高比率】

キングの主な事業は3つあります。

  1. アパレル事業(アパレルファッショングッズの企画・仕入・販売)
  2. テキスタイル(織物・布)事業(テキスタイルの企画・仕入・販売)
  3. エステート事業(自社所有不動産のオフィスビル賃貸)

主は本業のアパレル事業ですね。

先進的なファッションを企画するためには適した生地の有効活用が必要なので1,2の関連は分かりますね。

3は専門店を出店しているので、出店場所は各都道府県の都心中心地。流行や売れ行きによって店舗内の品揃えや店舗面積の見直しは随時行うはず。使わない時はそれを貸し出す。都心だから借り手は多く有効活用できる。こんなイメージを持ちます。

セグメント別売上高比率-8118-キング

【セグメント別利益額比率】

*利益額は減価償却費を利益から差し引いています。

利益額で見ると様相が少し変わります。アパレル事業が主で利益を稼ぎ出しているのですが、次いで多いのがエステート事業です。

都心の地価が近年上がってきていたり、都市部の再開発があるので地価が上昇して良好な条件で賃貸契約を結んでいるのかもしれません。それか、売りたい時に店舗を拡大しやすいように、短期契約で単価の高いビジネスなのかもしれません。

都市部に賃貸ビルを持っているのは有利ですね。オフィスビル専門で長期契約してもストックビジネスとして安定収益事業となるかもしれません。日本管財のように。

セグメント別利益額比率-8118-キング

 

2019年決算短信のセグメント情報より引用

 


2.総合利回り,割安指標,チャート


独自にまとめている総合利回りや割安指標を紹介します。

【株価や各種指標】

以下の指標を表にまとめています。
・過去3年利益に対する今期配当金予想の配当性向
・1株配当、優待金
・配当利回り
・優待利回り
・総合利回り
・PER/PBR/ミックス係数

 株価指標1-8118-キング 株価指標2-8118-キング

優待利回りの計算は自社ファミリーセール1万円程度を購入した前提で考えてみました。この前提だと総合利回りは4.5%を超えます。

低PER/PBRでミックス係数も5倍を割るので結構なバリュー株です。

お勧めな理由

  • 東京・大阪在住の方は自社ファミリーセールでの優待券活用が魅力☆(10万円の買物まで10%引き。10万買うと利回りが20%を超えます!)
  • 5万円台で買えるお手頃価格!
  • 過去10年間黒字!利益剰余金も上昇中!
  • 指標が割安なバリュー株であるため値下がりリスクが低い

株主優待

①図書カード進呈(3月のみ)

  • 500株以上-500円相当
  • 1000株以上-1000円相当
  • 2000株以上-2000円相当

これが100株ならなお良いですね。500株、1000株、2000株の優待利回りが変わらないのはGOODです!

株主優待1-8118-キング

②自社ファミリーセール招待券&自社ファミリーセール10%割引券(3,9月)

  • 100株以上-6月開催の自社ファミリーセール招待券&10%割引券(3月)
  • 100株以上-12月開催の自社ファミリーセール招待券&10%割引券(9月)

*割引券は10万円の買物まで10%引きを適用!

自社ファミリーセールは東京・大阪の二会場があるので近場の方は必見ですね!ファミリーセール銘打つだけあって50~70%引きの超バーゲンセールのようですバーゲンセール品が10%OFFなんてこのブランドが好きな人には堪りませんね!

株主優待ページより引用

株価チャート

2018年、2019年と700円に迫る噴き方をしています。業績は好調なので2020年もここに迫るかもしれませんね!悪くはない形です。

5年株価チャート-8118-キング

出来高は絶えずあります。資産株狙いとして100株入るには問題ないでしょう。

 

 


3.財務分析


ここでは

・高配当や優待を維持できる体力がどれほどあるのか
・体力は過去から増え続けているか(高配当と優待を維持しながら体力増強しているか)

を確認していきます。

体力が安定して増えてきているかは主に株主資本と利益剰余金の増加額で確認しています。

なお、以下のデータはIR BANKから抜粋して独自に加工しています。(業績分析、配当の項目も同様)

財務推移-表-8118キング 財務推移-グラフ-8118キング

非常に優秀ですね!確実に利益剰余金を積み上げてきています。10年間で1.5倍にも!これが低PBRに繫がっていくのですね!

配当と優待原資の確保は全く問題ありません。

 

 

4.業績分析


資産株としての体力の源泉を培う業績です。ここでは

・売上高
・営業利益
・経常利益

の推移を見ていきます。増益基調になっているのが勿論良いですが、資産株として重要なのは現在の配当と優待が維持できる事なので、横ばい基調でもよしです。
減益基調だとしても、配当性向が低ければよしです。

見てみましょう。

業績推移-表-8118-キング 業績推移-グラフ-8118-キング

09年比で11年までと16年に若干業績が悪化していますが、大した減益じゃないですね。業績のバラつきが少なく堅く安定した業績です。

17年には巻き返して18年、19年と増益です!20年もこの傾向が続くようです。アパレル事業は店舗増、不動産賃貸も安定している(ストックビジネス?!)、テキスタイルは強みの生地が増えているそうです。

 

 

5.過去10年間の配当推移


ここでは株主還元度合いを調べていきます。

・利益の成長と共に安定して配当を伸ばしているか
・自社株買いを実施しているか

などを見ます。

配当金、自社株買い推移-表-8118-キング

ここは少し感心できない部分があります。11年と16年に向けて減益ではありましたが配当が維持できないレベルではないはずです。ですが

  • 11年
  • 15年
  • 16年

と減配しています。

  • 利益剰余金が豊富
  • 有利子負債がほぼゼロ
  • 株主資本比率86%

これだけ財務体質が良く配当性向も低いので実質累進配当は余裕のはずです。少しの減益で減配しているので配当に関してはあまり株主重視ではないように見えます。

配当にはあまり期待しない方が良いかもしれません。(配当性向4割程度を機械的に守る。事が経営方針なのかもしれませんね。)

配当金、自社株買い推移-グラフ-8118-キング

しかし、株主重視ではないとは言えない面もあります。

自社株買いは結構やっているのです。13年など規模が結構大きいです。(時価総額が133億に対して6億の自社株買い。5%は株式の価値が上がります!)

もしかしたら、この会社は配当で株主に報いるのではなく企業理念にあった強気に攻めていく姿勢を元に

  • 業績向上
  • 株式価値の上昇

による株価の値上がり益で株主に報いるという姿勢なのかもしれません。もしくは、株主還元は自社ファミリーセール時の優待券で!!(つまり、自社製品のファンへの還元を一番重視している)のかもしれません。

気になる方は会社のIR窓口に聞いてみてもいいですね。

 

 

 

6.その他(銘柄独自の魅力/リスク)


僕が考える8118 キングの魅力とリスクは以下です。
(殆ど経験からくる主観です)

魅力

  • 5万円台で買える!
  • 5万円台の投資でもらえる自社ファミリーセール10%割引券!(最大優待利回り20%程度!)
  • 配当利回りも3.5%とそこそこ高い
  • 自社株買いを積極的に行っている
  • 利益剰余金>>>>>>>有利子負債(ほぼゼロ)で実質無借金経営
  • エステート事業(自社オフィスビル賃貸)は利益率の高い物件が揃っている!?
  • 指標が割安(PER/PBR)→バリュー株として値上がり期待でも闘える
  • 10年間安定黒字!

リスク

  • アパレル業界はブランドが全てかと思う。ブランドに価値が無くなれば、顧客は離れやすい。
  • ミセスブランドの市場が僕にはよく分からないので、業界内の強さが不明。ユナイテッドアローズなどは分かるが、キングは聞いた事がない

5万台で100株投資する資産株としてはこの業績の安定度から長期保有は問題ないでしょう。資産株として配当と優待は長続きするとみます。

以上です!

他の資産株分析も宜しければ閲覧ください。

資産株お勧めカテゴリー

 

更に詳しく8118 キングを調べられたい方は
会社サイトから有価証券報告書を調べたり
会社四季報で業績、財務、株主構成などを調べられたら如何でしょうか?

閲覧有難うございました! 全世界の投資家とランナーに幸あれ!

 

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