グロースバリュー株！ 太陽化学(2902) 7.94PER倍 0.74PBR倍【バリュー株分析48.-①】

バリュー株投資によって1.5倍～ダブルバガーを狙う！

バリュー株紹介シリーズ第48弾-①！(過去記事一覧はこちら)

研究開発型の食品素材メーカー、太陽化学(2902)です。PER7.94倍、PBR0.74倍です。(株価1775円、1株益223.5円、1株純資産2414円)配当利回りも3.6%あります(64円配)

ここは長期的に増収増益で成長しているグロースバリュー株です。

利益率も年々良化しており営業利益率は10%を超えてきており高収益企業です。

売上原価率が減少しており、稼ぐ力が増しています。

加えて財務も年々良化しており、有利子負債は16年に完済しています。

更に長期的に増配傾向で配当利回りが3.5%を超えており、自社株買いにも積極的です。

名証2部というマニアックな市場にいるだけで中身はパーフェクトですね。株価も指標面で割安ながらチャート的には右肩下がりではなく横ばい基調です。

太陽化学の指標面での魅力は以下！

事業概要、直近業績面の分析は以下です。

https://ie36ken.com/category/value-stock/2902-2

バリュー株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。 【前半:指標面、過去実績分析】

1. 配当+優待利回り,割安指標,期末PER/PBR推移,チャート
2. 財務分析(中長期保有できる体力はあるか？)
3. 業績分析(業績安定度や成長性による中長期株価上昇期待はあるか？)
4. 過去10年自社株買い、配当の推移(増配や自社株買いによる株価上昇余地はありそうか？)
5. その他(銘柄独自の魅力/リスク等)

【後半:事業概要、直近決算分析】

1. 会社情報
2. 事業概要orセグメント別分析
3. 直近決算分析
4. その他(事業面での魅力/リスク等)

分析は以下のバリュー株ノウハウに従っています。

【投資15.】バリュー株投資 ノウハウ ①Mustで絶対に外せない点　「業績向上 or 横ばい」 「指標 割安 」「上場来安値 年初来安値」

 

1.各種指標 (PER7.94倍,PBR0.74倍) 株主優待(なし)5年株価チャート

配当+優待利回りや割安指標、株主優待、チャートを紹介します。

各種指標

以下の指標を表にまとめています。

• 過去3年利益に対する今期配当金予想の配当性向
• 1株配当、優待金
• 配当利回り
• 優待利回り
• 総合利回り(配当+優待利回り)
• PER/PBR/ミックス係数

• 地味ですが指標面は割安ですね。
• 長期的に増収増益で自社株買い、増配基調で還元姿勢も有。
• 財務も良好。
• こういう銘柄でPER8倍以下、PBR0.8倍以下は割安です。
• 食料品関連の中でも指標は安めではないかと思います。仕込むには良い企業に見えます。

期末PER/PBR推移

過去、実績指標と比較してこの株独自の割安度を調べます。

• 期末PER,PBR推移です。
• PERは8倍台が割安圏。PBRは0.5倍台が割安圏でしょうか。

• チャート推移では、PERは7倍台が最安値圏。
• PBRは最近では高値圏推移です。(とはいえ…0.7倍台)

成長企業でPER面を重視するのであれば10倍台まで買われても不思議ではなさそうです。

株主優待(なし)

太陽化学に優待はありません。

5年株価チャート

• チャートは右肩上がり後、横ばい基調です。
• コロナショックでは1500円以下に下落後、持ち直し横ばい推移です。
• 夏枯れ相場で1600円台でしたがここ最近、増配を発表して株価は上がり気味です。

  tradingview よりチャート転載

 

2.財務分析

ここでは、長期保有に適しているかを見ます。要は

• 短期的な業績悪化で潰れる心配はないか
• 事業継続場で資金繰りが厳しく、無理な状態ではないか

これを見ます。バリュー株は上がるまで長期的に待つ戦法です。潰れてしまうと意味がないのでそこを見ます。配当余力が無くても構いません。 具体的には

• 自己資本比率が30%以下など低すぎないか
• 手元現金は豊富か
• 財務基盤は強化されているか

この辺りを荒く見ます。 IR BANKから抜粋して独自に加工ています。(業績、配当・自社株買いの項目も同様)

財務分析

• 株主資本、利益剰余金、現金預金は増加基調で良好です。
• 有利子負債は16年に完済
• 自己資本比率も78%と良好

• 財務構成です。
• 流動資産>総負債の構図で、これが拡大しているので資金繰りも良化してきていると見ます。

財務は鉄壁で堅牢。長期保有は問題なさそうです。

3.業績

業績は

• 減益から下げ止まった横ばいか
• 長期的に増益基調か

ここをメインで見ます。前者だと株価反転のチャンス。後者だと長期的には上昇するからです。

業績

• 長期的に増収増益です。
• コロナショック含めて8期連続の営業増益を狙っています。
• 経常利益も6期連続増益予想。
• 営業利益率が良化しており、17年以降10%以上に良化しています。

• 営業利益率増加の原因は売上原価率の改善。
• 過去70%以上あったものが60%台になろうかとしています。

稼ぐ力が付いてきており連続増益、増収企業です。

グロースバリュー株ですね。素晴らしい。

 

4.配当金、自社株買い

配当金、自社株買い

• 配当は多少凹凸はあるものの長期的に増配基調です。
• 今期は64円配とここ10年の最高配当予想です。
• 配当性向は30%前後で財務構成を見る限り全く無理はしていません。むしろ、還元姿勢豊富なので配当性向を上げてくるかもしれません。
• EPSが安定して伸びていますね。減損損失が少なく筋が良い設備投資を行ってきていると見ます。
• 億単位の自社株買いが08年以降8回行っており、ここ3年は連続です。

還元姿勢は素晴らしいですね。

 

5.魅力とリスク

太陽化学の魅力とリスクを考えてみます。

魅力

リスク

  以上です！

＊当サイトで分析している内容は独断と偏見に満ちているため、内容間違いもあるかもしれません。投資は自己責任でお願いします。

他のバリュー株分析も宜しければ閲覧ください。

バリュー株分析カテゴリー

閲覧有難うございました！　全世界の投資家とランナーに幸あれ！ 会社四季報はお宝銘柄がいっぱいです。ぜひ、この機会にお宝銘柄を探してみては如何でしょうか？

会社四季報 2022年1集・新春号 [雑誌] 価格：2300円（税込、送料無料) (2022/1/24時点) 楽天で購入

 

 

にほんブログ村

バリュー株に興味のある方はこちらの記事もどうぞ

バリュー株分析記事一覧