株主優待はカタログギフト最高3000円！ 5301 東海カーボン 配当+優待利回り7%超え！【資産株お勧め46.】

 

 

株主優待はカタログギフト最高3000円！ 5301 東海カーボン 配当+優待利回り7%超え！

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資産株投資によって10年で資産を2.5倍にした実績のある！

お勧め資産株紹介シリーズ第46弾！(過去記事一覧はこちら)

5301東海カーボンです。株主優待は最高3000円相当のカタログギフトがもらえます。(100株保有時)。加えて高配当のため配当+優待利回りは7%を超えます。(20年2月18日現在) 自動車タイヤの耐久性を上げるカーボンブラックで国内首位！

2020年新春号の四季報で見つけ1月に購入しました。

 

5301東海カーボン購入の決め手は以下！

 

資産株については以下をレギュラー分析・紹介していきます。

1. 事業概要
2. 配当+優待利回り,割安指標,チャート
3. 財務分析(高配当、優待を維持できる体力がどれだけあるか？)
4. 業績分析(安定して稼げる利益はどれほどか？)
5. 過去10年配当の推移(大きく減配していないか)
6. その他(銘柄独自の魅力/リスク等)
   

分析は以下の

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1.5301東海カーボン-事業概要
(タイヤ用素材カーボンブラックで国内首位！)

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5301東海カーボンの事業概要です。

 

産業分野において時代のニーズに沿った炭素素材を開発・生産してきた炭素素材の総合メーカーであるそうです。世界最高水準の性能を持つ製品、トップシェアを持つ製品を複数持ちます。1980年代と早い時期からグローバル化に乗り出されています。

会社概要より抜粋

 

基本理念は

「信頼の絆」

だそうです。企業存続には企業とステークホルダーの間で価値を提供する信頼の絆が必要で、この上に企業が成り立つ事が出来るという考えで経営されています。

信頼の絆に従い至極真っ当な行動指針、企業倫理を考えられています。

 

企業理念より抜粋

 

事業概要

• 6つの素材事業を持っています
• 中でも強みになるCORE素材事業、先端技術を使ったADVANCED事業、次世代技術を使たNEW AGE事業があるそうです

 

売上の7割を占める、黒鉛電極とカーボンブラックを掘り下げてみましょう。

 

黒鉛電極事業

• スクラップ(鉄くず)を溶かして再利用する方法に電炉方式があるそうです。電気炉内を高温(1600℃)にするときに黒鉛電極が使われます。
• 電炉内で鉄くずを溶かす時の導電体(電気を通す素材)として必需品となります

 

• 東海カーボンさんでは世界最大級の直径80cm、長さ3mの黒鉛電極を開発し「欠けない、減らない」品質を目指されています。
• お客様は鉄鋼業界が主ですね

 

カーボンブラック事業

• タイヤの重さの3倍使う事で黒く耐久性の高いタイヤを作れるカーボンブラック
• 使用する事で地面と接するトレッド部分の耐久性は10倍になるそうです！
• ゴム製品、インクジェットプリンターの黒色インク、帯電防止用途などに展開されています

 

事業　より抜粋

 

2019年12期決算説明

• 決算説明資料にセグメント別情報があったので抜粋します
• 売上高、営業利益高共に「黒鉛電極」事業が柱ですね
• 国内シェアトップのカーボンブラックは売上高は大きいですが利益率は他素材に比べ悪いようです。売上高1/3のファインカーボンに抜かされんばかりになっています。

 

• 黒鉛電極の得意先は鉄鋼メーカーになるので、ここの動向に大きく左右されるのでしょう
• 来期は減収、大きく減益です
• 利益は半減する予想です….業績項目でもみますが、業績バラつきが非常に大きい業界のようです

 

• セグメント別で来期予想を見ると、主力の「黒鉛電極」事業の営業利益が80%も減っています。相当な値下げが激しい商品なのでしょうか。厳しすぎます…
• 他素材の営業利益は10%台の下げに留まっています。これも結構キツイですね。

 

相当、変化の激しい業界である事が伺えます。

 

 

2019年12月期 期末決算説明会 より抜粋

 

 

2.5301東海カーボン-割安指標
(配当+優待利回り7%！)
株主優待(カタログギフト)、5年株価チャート

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5301東海カーボンにおける配当+優待利回りや割安指標、株主優待、チャートを紹介します。

5301東海カーボンの各種指標

以下の指標を表にまとめています。

• 過去3年利益に対する今期配当金予想の配当性向
• 1株配当、優待金
• 配当利回り
• 優待利回り
• 総合利回り(配当+優待利回り)
• PER/PBR/ミックス係数

• 収益バリューを測るPERは6倍以下と低めですが業績変動が大きいため、参考になりません。PBRは普通ですね。
• 好業績を背景に配当金が48円/1株と大きいので配当利回りだけで4.7%もありますね。これが今後も続けられるかが鍵です。
• 優待は100株保有前提で3年長期保有特典前提での優待利回り3%です。

 

株主優待(カタログギフト)

5301東海カーボンの株主優待はカタログギフトです。株主優待の権利を獲得するには

• 12月末日

この期日に100株以上保有しておく必要があります。

• 100株以上1000株未満:1年以上で2000円、3年以上で3000円相当
• 1000株以上:1年未満で2000円、1年以上で3000円、3年以上で5000円相当

 

優待利回りは100株保有時が一番高くなります。10万円程度で3000円相当のカタログギフトは見た事がないです。破格ですね！

 

株主になるとより抜粋

5301東海カーボンの5年株価チャート

• 今回から無料転載OKのサイトtradingviewよりチャートを活用します
• 黒鉛電極の調子が良かったのでしょう。18年に2300円ほどの高値までうなぎ上りです
• 以降、来期の業績予想が見えたためか一気に急転直下で落ち込んでいます

 

正直、買う前にこのチャートと業績の変動を見て迷いました。また株価300円台になる事が予想できるからです。業績バラつきが大きいのでこの銘柄は資産株として入る場合、常に業績の確認が必要です。

 

出来高は絶えずあるので100株購入は余裕でしょう。

 

tradingview よりチャート転載

 

 

3.5301東海カーボン-財務分析

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5301東海カーボンについて配当+優待利回り7%を維持できるか財務体質を調べます。

• 高配当や優待を維持できる体力がどれほどあるのか
• 体力は過去から増え続けているか(高配当と優待を維持しながら体力増強しているか)

を確認していきます。

株主資本と利益剰余金の増加額で確認しています。

IR BANKから抜粋して独自に加工ています。(業績、配当・自社株買いの項目も同様)

5301東海カーボンの財務分析

• ここ数年の業績好調を反映してか17年以降は急激に伸びています
• これがバブルとみても、その前に目を移すと剰余金を減らしてはいません
• 1株益が48円以上あれば継続はなんとかできるとみますが….30円ぐらいまでの減配はあるでしょうね

 

 

配当+優待利回り7%の維持は業績次第です。

 

 

 

4.5301東海カーボン-業績

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5301東海カーボンの配当+優待利回り7%を維持できるか資産株としての体力を培う業績です。

• 売上高
• 営業利益
• 経常利益

の推移を見ていきます。

• 黒字を維持できるか

を第一に見ます。

5301東海カーボンの業績

• 16年までは減益基調でしたが17年以降急激に伸びています
• ただし、19年、20年と急激に落ちています笑

 

20年の業績が底にならないと配当+優待利回り7%は維持できないでしょう。正念場です。

 

 

 

5.5301東海カーボン-
配当金、自社株買い

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5301東海カーボンの株主還元姿勢をみます。

• 利益の成長と共に安定して配当を伸ばしているか
• 自社株買いを実施して配当・優待維持に繋げているか
• 減益でも配当維持(実質累進配当姿勢)の株主への還元姿勢があるか

などで判断します。

5301東海カーボンの配当金・自社株買い

• 業績のバラつきが大きいため配当性向も乱高下しています
• 業績悪化が鮮明になり始めた19年から48円に増配しています
• 20年は大きく減益予想なので配当性向が倍に。ここで食い止めて欲しいですね。

 

配当+優待利回り7%を維持できるかは完全に業績次第かと思います。財務基盤もそこまで盤石ではないので。

 

 

 

6.5301東海カーボン-魅力とリスク

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僕が考える5301東海カーボンの魅力とリスクは以下です。

5301東海カーボンの魅力

 

5301東海カーボンのリスク

単元株100株で留めて様子を見るのが良い資産株でしょう。業績変動が激しいので、15年以前の業績に戻れば再度、500円台など半値もありえる少し怖い株です。

 

以上です！

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更に詳しく5301東海カーボンを調べたい方は
会社サイトから有価証券報告書を調べたり
会社四季報で業績、財務、株主構成などを調べられたら如何でしょうか？

閲覧有難うございました！　全世界の投資家とランナーに幸あれ！

 

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